中東紛擾衝擊全球市場：美股下挫，避險資產崛起 - 2023/10/21

中東局勢升溫，美股持續下跌

由於擔憂以色列和哈瑪斯戰事演變為更廣泛的中東衝突，美股持續走低。道瓊指數周五再跌近300點，標普500指數跌破200日移動均線，那斯達克綜合指數也跌約1.5%，近5個月來首度收在13,000點下方。

三大指數周線盡墨

三大指數周線盡墨，道瓊本周下跌1.6%。那指挫逾3%，連兩周收低。標普500指數周線跌2.4%，為三周以來首度收黑。

美國公債殖利率升破5%

美國10年期公債殖利率16年來首度升破5%，截稿前回落至4.912%。30年期公債殖利率登上2007年7月以來最高。30年期固定抵押貸款利率本周觸及8%，也是2000年以來最高水平。

地區銀行股價暴跌

由於投資人對利率上升導致銀行持有公債價值減損的擔憂，地區銀行股價暴跌。Region Financial (RF-US) 在公布業績表現疲軟後領跌，跌幅超過12%。SPDR標普地區性銀行ETF (KRE-US) 則挫逾3%。

地緣政治消息面

據知情人士透露，美國和歐洲政府不斷向以色列施壓，要求延後對加薩的地面攻擊，希望爭取更多時間，透過卡達居中斡旋，救回被哈瑪斯擄走的人質。目前哈瑪斯已宣布釋放兩名遭到關押的美國公民。

除了對加薩展開空襲，以色列與黎巴嫩真主黨持續於邊境地區展開交火。歐洲、中東等多國政府官員，將在周六 (21日) 出席在埃及首都開羅舉行的和平峰會，就改善加薩走廊人道情勢等議題進行討論。

財報消息面

根據彭博彙編數據，截至周五，標普500指數成分股當中，已有86家公司公布最新財報，其中74%的企業獲利優於分析師預期，一年前這項比率為78%。

財報季開跑後，個股紛紛對上季業績表現作出反應，但中東緊張局勢和美債殖利率上揚，仍主導股市走向，全球事件的廣泛影響，也使標普500指數成分股波動趨於一致。

自10月13日財報季展開以來，標普500指數中至少有400家成分股公司的股價，在一半的時間內呈相同走勢，這是過去三個財報季以來從未有過的情況。

特斯拉和太陽能股表現疲軟

特斯拉本周持續下跌，收盤跌幅達3.7%，全周跌幅近16%。該公司公布的上季獲利表現令人失望，成為那斯達克100指數中表現最糟的股票。

太陽能設備商SolarEdge (SEDG-US) 周五暴跌27%，歐洲客戶設備安裝率放緩，迫使該公司大砍本季營收展望。消息連帶拖累其他太陽能股，包含Enphase Energy (ENPH-US)、SunRun (RUN-US)、First Solar (FSLR-US)和SunPower (SPWR-US)。

利率上升和成本增加，今年為再生能源產業帶來壓力，部分歐洲離岸風電計畫因而被迫取消。

市場評論

中東局勢導致石油和股市劇烈波動，迫使投資人重新評估投資策略，並將重點從風險較高的資產轉向更安全的投資。

股市正在關注債券市場，但不喜歡它所看到的情況。儘管通膨消息面相對較好，但殖利率仍在上升，這是造成股市疲軟的主要原因。

從地緣政治角度看，隨著周末到來，投資人將變得謹慎並開始撤回資金。

全球市場表現

納指標普四連跌，納指全周跌超3%；特斯拉跌超3%、領跌藍籌科技股，業績周跌超15%；摩根士丹利業績周跌近6%；中概指數跌超1%，阿里、京東跌超2%。泛歐股指跌至今年內低位，一週跌超3%創七個月最大跌幅。避險情緒升溫：黃金四連陽，逾兩月來首次盤中漲破2000美元；比特幣漲破3萬美元創兩月新高。美元指數曾逼近一週低位；以色列謝克爾創2012年來新低。原油暫別三週高位，和黃金均自巴以衝突以來連漲兩週。美國天然氣八連跌，一週跌超10%。

中東局勢升溫，避險資產飛昇

中東局勢加劇市場對巴以衝突擴大化的擔憂，風險偏好再度受創，美股繼續下挫，避險資產飛昇：美債價格走高、黃金突破2000美元關口、比特幣創兩個月新高。

地緣政治動盪影響市場

據央視報道，以色列國防部長公佈對加沙地帶的作戰計劃和目標，要通過三個階段的戰爭摧毀哈馬斯的軍事力量，徹底消滅該組織，並在加沙地帶建立一個新的“安全政權”；以國防部稱，迄今已有1000噸武器運抵以色列；以色列軍方表示，正加強向加沙地帶發動地面進攻的準備，針對黎巴嫩真主黨對以北部的持續襲擊，以軍仍需做好多線作戰的準備。

據新華社報道，美國官員稱，美軍設在敘利亞和伊拉克的多座軍事基地最近三天遭到至少四次無人機襲擊，造成美軍人員受傷。據環球時報，媒體稱美國在伊拉克的一個基地還持續遭到火箭彈襲擊；有美國媒體警告，駐中東的美軍本週遭受一系列襲擊，有可能令美國“進一步捲入一場新的地區戰爭”。據央視，拜登向美國國會申請增加1050億美元預算，用於對以色列、烏克蘭等領域的軍事援助方案。

利率上升壓制股市

巴以衝突持續、美債收益率一再刷新十多年高位，同時，美聯儲主席鮑威爾講話未能像上週聯儲二把手傑斐遜等官員那樣放鴿提振市場，本週美股遭受多重打擊，主要股指全線累跌，創一個月來最差周表現，科技股成為一大拖累。

基準十年期美債收益率在週五亞市早盤曾2007年來首度升破5.0%，此後一度回落超過10個基點，本週仍創一年半來最大周升幅。對利率敏感的兩年期美債收益率在週四盤中轉降後進一步下行，一度較週四盤中所創的2006年來高位回落20個基點，收益率本週仍累計攀升，但升幅遠不及長債。

分析人士認爲，雖然鮑威爾週四的講話可能降低了美聯儲再次加息的幾率，但週二公佈的9月美國零售銷售意外強勁，強化了美聯儲可能需要將高利率保持更久的預期。

全球市場表現

相比美股和美債，美元指數週五波動較小，盤中曾逼近週四跌破106.00所創的一週低位，全週迴落。美元有所走軟之際，人民幣反彈，離岸人民幣兌美元一度較週四所創的五週低位回漲超200點。以色列誓要加強對哈馬斯軍事打擊，此前多日創2015年來新低的以色列本幣謝克爾跌至2012年來低谷。

哈馬斯宣佈，處於人道主義考慮釋放兩名被扣押的美國人，此後國際原油盤中轉跌，本週漲勢無礙。原油和黃金一樣，都是受益於地緣政治風險高漲的大宗商品，均自本輪巴以衝突爆發以來每週持續累漲，但本週漲幅都不及衝突剛爆發衝擊下的上週。

歐洲天然氣週五反彈，卻未能延續上週因巴以衝突等干擾供應因素而大漲的勢頭，受累於週一大幅回落逾10%。當時有評論稱，歐洲大陸總需求更疲軟，在可預見的未來，歐洲季節性的正常氣溫將保持不變，供暖需求預期大多低於正常水平。

美國天然氣成爲本週商品中的大輸家，一週多來持續收跌，創四年來最長連跌，本週跌超10%，主要源於氣象預報顯示未來幾個月美國部分地區的氣溫高於正常水平，降低了取暖方面的需求。美國能源部公佈，上週美國EIA天然氣庫存超預期增加，也打擊了氣價。