美股研究室

美股震盪不安，特斯拉大跌 5% 投資人正持續關注迪士尼等企業的財報，同時美國債券殖利率的大幅上漲也讓投資人感到不安。週四的美股早盤出現狹幅震盪，但隨著聯準會主席鮑爾在尾盤發表「鷹派言論」，美股主要指數紛紛下跌。特斯拉更是遭受重挫，跌幅超過 5%。道瓊指數下跌超過 220 點，標普指數跌超 0.8%，結束了連續 8 天的上漲。 美債殖利率上漲，投資人感到不安 由於 30 年期公債拍賣的疲弱表現，美國的 2 年期和 10 年期債券殖利率都出現上漲。2 年期美債殖利率上漲了 8 個基點，達到約 5.01%，為 11 月 3 日以來的最高水平。而 10 年期美債殖利率上漲了 11 個基點，達到約 4.63%。 聯準會鷹派言論引發市場不安 聯準會主席鮑爾在週四表示，聯準會致力於實現一種具有足夠限制性的貨幣政策立場，以將通脹率降至 2%。他並表示，聯準會將持續謹慎行事，以應對可能被良好數據誤導的風險，並在適當時機毫不猶豫地升息。聯準會理事鮑曼也表示，FOMC 有必要繼續多次升息，以實現通脹率回落至 2% 的目標。 市場對聯準會升息預期降低 根據 CME FedWatch 工具，交易員認為 FOMC 在 12 月的會議上升息的機率不到 10%。預計聯準會將在明年開始降息，時間可能在 6 月左右。此外，美國政府關門的可能性增加，眾議院新任議長強生尚未確定融資途徑，如果國會不採取行動，政府關門的可能性就會增加。 地緣政治和企業消息 以色列同意在加薩北部暫停軍事行動 4 小時，以便運送人道物資和讓平民離開。特斯拉跌超 5%，可能受到美國汽車工會罷工的影響。滙豐銀行將特斯拉評級下調為「減持」，並將目標價定為每股 146 美元。輝達上漲 0.81%，傳言將推出三款新晶片應對美國政府的限制政策。維珍銀河暴跌 19.23%，計劃暫停太空飛行業務並進行公司組織調整。迪士尼大漲 6.91%，最新財報獲利超出預期。 分析師評論 Annex 財富管理公司首席經濟學家 Brian Jacobsen 表示，聯準會可能不希望 10 年期美債殖利率遠高於 5%，但也不希望它遠低於 4.5%。Evercore ISI 分析師 Krishna Guha 認為，鮑爾的鷹派言論可能意味著他反對進一步寬鬆的金融狀況，並保留進一步升息的選項。LPL Financial 分析師 Jeffrey Roach 表示，鮑爾警告投...

中東局勢升溫，美股持續下跌 由於擔憂以色列和哈瑪斯戰事演變為更廣泛的中東衝突，美股持續走低。道瓊指數周五再跌近300點，標普500指數跌破200日移動均線，那斯達克綜合指數也跌約1.5%，近5個月來首度收在13,000點下方。 三大指數周線盡墨 三大指數周線盡墨，道瓊本周下跌1.6%。那指挫逾3%，連兩周收低。標普500指數周線跌2.4%，為三周以來首度收黑。 美國公債殖利率升破5% 美國10年期公債殖利率16年來首度升破5%，截稿前回落至4.912%。30年期公債殖利率登上2007年7月以來最高。30年期固定抵押貸款利率本周觸及8%，也是2000年以來最高水平。 地區銀行股價暴跌 由於投資人對利率上升導致銀行持有公債價值減損的擔憂，地區銀行股價暴跌。Region Financial (RF-US) 在公布業績表現疲軟後領跌，跌幅超過12%。SPDR標普地區性銀行ETF (KRE-US) 則挫逾3%。 地緣政治消息面 據知情人士透露，美國和歐洲政府不斷向以色列施壓，要求延後對加薩的地面攻擊，希望爭取更多時間，透過卡達居中斡旋，救回被哈瑪斯擄走的人質。目前哈瑪斯已宣布釋放兩名遭到關押的美國公民。 除了對加薩展開空襲，以色列與黎巴嫩真主黨持續於邊境地區展開交火。歐洲、中東等多國政府官員，將在周六 (21日) 出席在埃及首都開羅舉行的和平峰會，就改善加薩走廊人道情勢等議題進行討論。 財報消息面 根據彭博彙編數據，截至周五，標普500指數成分股當中，已有86家公司公布最新財報，其中74%的企業獲利優於分析師預期，一年前這項比率為78%。 財報季開跑後，個股紛紛對上季業績表現作出反應，但中東緊張局勢和美債殖利率上揚，仍主導股市走向，全球事件的廣泛影響，也使標普500指數成分股波動趨於一致。 自10月13日財報季展開以來，標普500指數中至少有400家成分股公司的股價，在一半的時間內呈相同走勢，這是過去三個財報季以來從未有過的情況。 特斯拉和太陽能股表現疲軟 特斯拉本周持續下跌，收盤跌幅達3.7%，全周跌幅近16%。該公司公布的上季獲利表現令人失望，成為那斯達克100指數中表現最糟的股票。 太陽能設備商SolarEdge (SEDG-US) 周五暴跌27%，歐洲客戶設備安裝率放緩，迫使該公司大砍本季營收展望。消...

美國公債殖利率波動，美股下滑 在聯準會主席鮑爾發表演說後，美國公債殖利率陷入波動，10年期公債殖利率逼近5%。美股周四延續跌勢，道瓊指數收黑250點，標普500指數連三日下滑，那斯達克指數跌近1%。 鮑爾演說：央行進展但通脹仍高 鮑爾在紐約經濟俱樂部發表演說，表示近期數據顯示央行在實現就業和物價穩定兩大目標上正在取得進展，但通脹仍然過高，經濟成長持續高於趨勢水準，這可能對打擊通脹的進展帶來風險，並導致進一步的政策緊縮。 鮑爾稱，目前未有證據表明政策過於緊縮，但考慮到不確定性和風險，聯準會將謹慎行事，根據數據總量、前景變化和風險平衡來決定額外政策緊縮的程度和維持限制性政策的時間。 他還表示，若長期公債殖利率繼續上升，可能會降低進一步升息的必要性。 市場反應：投資者對加息預期降溫 芝商所的FedWatch工具顯示，投資者認為聯準會在下次會議上維持利率不變的機率約為97%，高於前一天的93%，顯示他們預期聯準會將按兵不動。 此外，美國勞工部公布的數據顯示，上周初次請領失業金人數降至1月以來最低水平，反映就業市場持續強勁；然而，由於負擔能力惡化，美國9月成屋銷售量跌至2010年以來最低。 投資者還在評估企業財報和中東衝突的影響。 企業新聞 特斯拉收盤重挫9.30%，公布的上季營收和獲利均不及預期，並警告Cybertruck量產後至少還要一年才能帶來正現金流。 Netflix收盤大漲16.05%，上季獲利超出預期，訂閱用戶新增876萬，其中廣告方案的訂閱用戶更大幅成長70%。 AT&T收高6.56%，上季行動用戶收入及獲利超出預期，新增用戶達46.8萬，並調升全年自由現金流量展望。 市場評論：缺乏明確性影響信心 LPL Financial的首席經濟學家Jeffrey Roach表示，聯準會還無法確定未來幾季通脹會落在什麼水平，這意味著每次會議都將是即時的會議。 Homrich Berg的投資長Stephanie Lang說，市場對於聯準會是否會在更長的時間內調整利率感到困惑，聯準會對於他們是否已完成工作猶豫不決，這可能導致市場波動，直到利率觸頂的位置更確定為止。 CFRA Research的首席投資策略師Sam Stovall稱，缺乏明確性導致市場信心下降，聯準會還有更多工作要做，最早要到明年下半年才會開始降息。 Stovall還表示，長債殖利率上升對房貸利率造成壓力...

美股受多重因素影響，週三（10月19日）大幅下跌，主要原因包括： 1. 美債殖利率攀升： 美國10年期公債殖利率升破4.9%，為自2007年以來的最高水平。30年期固定抵押貸款利率也達到8%，創下自2000年以來的新高。這對股市構成威脅，促使投資人轉向債券市場。 2. 中東局勢升溫： 以色列和哈瑪斯的衝突持續升級，引發了市場的避險情緒。這場衝突擴散到更廣泛的中東地區，包括伊朗和黎巴嫩真主黨，使石油交易商擔心石油供應中斷。 3. 美股表現不佳： 大型股受美債殖利率攀升壓力，標普500指數下跌1.3%，特斯拉、那指和費半等股也下跌。晶片股輝達和超微因投資者持續拋售，表現不佳。 4. 企業財報不佳： 摩根士丹利因投資銀行業務放緩導致利潤下滑，股價下跌6.8%。聯合航空預警以色列和哈瑪斯衝突以及高燃油成本將影響其獲利，股價大跌。其他企業如J.B Hunt則因運輸需求下滑而表現不佳。 5. 石油價格和中東衝突： 伊朗呼籲全面禁運以色列，導致石油價格上漲，WTI原油期貨接近每桶90美元。中東的局勢升溫使市場更加擔憂。 6. 聯準會（Fed）政策觀望： 聯準會官員的發言以及最新褐皮書引發投資者的不確定感。Fed褐皮書顯示美國經濟前景穩定，但可能會出現成長放緩，就業市場狀況繼續緩解，且企業預計物價上漲，但增速較低。 總之，多重因素的影響導致美股市場出現波動，投資者感到不確定，並尋找有關聯準會政策和全球局勢的更多線索。

美國零售銷售數據超預期，聯準會可能將利率更長時間內維持高位，10 年期美債殖利率突破 4.8% 美國9月零售銷售數據大出乎意料，讓市場對聯準會將利率維持在高位的預期更加強烈。這意味著我們可能需要更長時間才能享受低利率的好處。另外，10年期美國債券殖利率也在10月6日以來首次突破4.8%，達到了歷史新高。這些數據對美股的主要指數影響不大，但價值股和小型股表現相對強勢，而輝達則暴跌近5% 😱。 📊 美國債券殖利率攀升，輝達暴跌 📊 2年期美國債券殖利率攀升了11個基點，達到了5.20%。而10年期美國債券殖利率最高觸及了4.86%，最終收在4.85%，比上周一上漲了14個基點。這些數據顯示出美國經濟的強勁，但同時也對輝達等半導體類股造成了壓力，輝達股價下滑了近5% 😱。 美國9月零售銷售超預期，顯示家庭需求強勁 根據美國商務部公布的數據，9月零售銷售整體銷售額月增0.7%，遠高於市場預估的0.3%增幅。扣除汽車之後的核心銷售額月增0.6%，高於預估的0.2%。這表明家庭需求持續強勁，消費力道不衰。這對美國經濟來說是一個好消息，但對於聯準會來說可能意味著更多的緊縮政策。 💼 美股財報季初期跡象鼓舞人心，特斯拉和Netflix將率先公布財報 💼 美股財報季初期已經出現了一些令人鼓舞的跡象，這表明美國企業的獲利衰退可能正在結束。特斯拉和Netflix將在週三率先公布科技板塊的財報。我們期待著更多的好消息，並希望這將為市場注入更多的動力。 美國加強對中國半導體出口限制 根據外媒報導，拜登政府將對中國購買先進半導體的能力施加更多限制。這些新措施旨在彌補去年10月發布的法規中的漏洞，以阻礙中國的軍事發展。此外，美方還將加強對企圖逃避出口限制的中國企業的檢查。這對輝達等半導體類股造成了崩跌。 美國總統拜登訪問以色列，希望避免衝突擴大 由於以色列與哈馬斯之間的衝突持續擴大，美國總統拜登將在週三訪問以色列，與以色列總理尼坦雅胡會晤，希望能夠避免衝突進一步升級。這是一個關鍵的外交行動，我們期待著這次會晤能夠為地區的和平帶來積極的影響。 💼 高盛和美國銀行的財報表現不盡如人意 💼 高盛的股價下跌了1.60%，這是因為該公司公布的第三季財報顯示，旗下的GreenSky金融科技業務和房地產投資出現了困難，導致第三季度的淨利下降了超過30%。而美國銀行的股價上漲了2.33%，這是因...

美股震盪收黑，投資人謹慎以待 美債殖利率走低，非農就業報告出爐前一日，投資人謹慎以待，美股週四 (5 日) 震盪收黑，標普微跌 0.13%，仍維持在 200 日均線上方。 高樂氏 (CLX-US) 因財測不佳導致股價大幅虧損，推動必需消費品類股重挫，原油價格續跌，能源股走勢疲弱。 2 年期公債殖利率週四下跌 6 個基點至 5.03%，10 年期公債殖利率下跌 3 個基點至 4.71%，但仍處於多年高位。 重要數據與地緣政治影響 截至 9 月 30 日當週，美國初次申請失業救濟金的人數增加 2,000 人，達到 20.7 萬人，不及經濟學家普遍預期的 21 萬人，凸顯第三季末就業市場依然緊俏。同時，8 月貿易逆差收窄至近 3 年來新低、資本財出口接近紀錄新高。 隨著歐美通膨肆虐、俄烏戰爭持續及中國復甦緩慢，世界貿易組織 (WTO) 週四把今年全球商品貿易的增長預測，從 4 月時預測的 1.7% 下調至 0.8%。 地緣政治方面，消息人士稱，美國政府限制晶片製造設備向中國出口的最新規定處於最後審查階段，顯示拜登將更新限制晶片及晶片製造工具出口中國的法規。特斯拉計劃在墨西哥北部州建設新的超級工廠，而電動車製造商Rivian公布了第三季的初估營收數字。 投資者期待非農就業報告 市場聚焦週五將公布的美國 9 月非農就業數據，這是本週最重要數據，可能對下月升息帶來決定性的參考。經濟學家普遍預期將新增就業 17 萬人，弱於前值。美國經濟軟著陸的希望被債市暴跌所澆熄，從而削弱聯準會年內再升息的理由。 舊金山聯準銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 週四稱，通膨取得進展加上殖利率飆升，央行可能不需要再次升息，而里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Thomas Barkin) 則認為要多觀望經濟數據狀況、再判斷是否需要升息。 個股走勢 特斯拉 (TSLA-US) 下滑 0.43%；Rivian (RIVN-US) 暴跌 22.88%；通用汽車 (GM-US) 下滑 2.32%；蘋果 (AAPL-US) 走高 0.72%；高樂氏 (CLX-US) 重摔 5.23%；美國科技公司戴爾 (DELL-US) 下跌 1.5%。 市場反應與展望 投資者對於本週數據表現謹慎以待，特別是週五的非農就業報告和下週的CPI通脹數據。市場預計11月加息的概率爲四分之一。匯市方面，美元指數短線拉升後回落，大宗商品中，黃...

政府關門危機暫時解圍！美債殖利率上升，股市多收紅 政府關門危機暫時解圍，讓市場稍微松了一口氣。在週一的交易中，美股四大指數多收紅，只有道瓊微幅下滑。其中，蘋果股票上漲約1.5%，而台積電 ADR 也漲近1%。市場接下來將關注週五的非農就業數據，預計增幅將低於上個月。 而在政經方面，聯準會主席鮑爾提到美國仍在應對疫情的影響，警告醫療保健領域存在勞動力短缺和健康危機加劇的問題。此外，也有聯準會副主席巴爾表示，聯準會可能已達到或接近足夠限制性的利率水平，央行需要謹慎考慮再度升息。然而，聯準會理事鮑曼則認為，可能需要多次升息才能將通脹降至央行的目標。 在政府方面，美國國會通過了一項短期支出預算法案，暫時解決了政府關門的問題，但只能撐到11月中旬。此外，還有多個行業計劃進行罷工，如底特律賭場工人和美國凱撒醫療集團工會聯盟的成員。 此外，外媒消息透露美國當局已向中國發出警告，將升級對美國人工智慧晶片和半導體生產設施的出口限制，以防止早前禁令的漏洞。 股市走勢與經濟指數 在股市方面，蘋果股票上漲約1.48%，而特斯拉股票也有0.55%的上漲。另外，電動車新創公司 Rivian Automotive 的股價則下跌了2.55%。此外，加密貨幣交易平台 Coinbase 的股價上漲了0.31%。這些股票的漲跌情況都受到了各種因素的影響。 在經濟指數方面，10年期美債殖利率上升至近十幾年來的新高，2年期美債殖利率也有上漲。這些行動是在9月份ISM製造業指數和營建支出數據優於預期的情況下發生的。 國會和央行的動態 在政府方面，美國國會通過了一項短期支出預算法案，暫時解決了政府關門的問題。然而，這只是一個權宜之計，國會需要在未來幾週提供更多的政府資金。與此同時，聯邦政府也面臨著停擺的風險。 在央行方面，美聯儲主席鮑威爾稱，尋求將就業市場長期保持在良好狀態，但沒有對貨幣政策前景置評。不過，市場預計美聯儲今年仍有55%的可能性維持利率在當前區間。此外，也有人提出美聯儲可能將利率提高到7%的可能性。 在其他國家方面，歐元區製造業指數持平預期和前值，而日本央行則討論了退出超寬鬆政策的必要條件。

【政經方面】 - 聯準會本週鷹聲陣陣吹起！最新的利率點陣圖暗示年底前可能進一步升息。 - 聯準會理事鮑曼表態傾向再次升息可能不只一次。 - 波士頓聯準銀行總裁柯林斯表示利率可能要在更長的一段時間內維持高位。 【美國政府關門風險】 - 白宮預算辦公室官員週五表示，已經為政府一旦關門訂定應變計畫，包括下週通知聯邦僱員有可能暫時遣散。 【美股及其他市場表現】 - 美股三大指數週五收黑，週跌2.9%，創3月以來最差的一週。 - 蘋果股價在iPhone 15系列正式上市開賣後攀升。 - 晶片股跑贏大盤，博通漲超2%，NVIDIA 漲超1%，Arm衝擊虽然上市首日上漲，但本週跌近16%；中概股指收漲近3%，B站漲超5%，阿里漲近5%。 - 泛歐股指全周跌近2%創五週最大跌幅。 - 美債收益率自2007年來首次升破4.5%，後一度回落8個基點，仍連升三週。 - 英央行暫停加息周，兩年期英債收益率一週降超20個基點。 【國際貿易】 - 美國與中國財政部成立經濟工作小組，以緩和緊張局勢並深化兩國關係。 【科技股】 - 美股中的成長型科技股受美債收益率回落減輕壓力，晶片股力挺大盤反彈。 - 特斯拉週跌超10%，所在板塊領跌標普。 - 蘋果第四季的iPhone營收與利潤預計優於預期，是推升第四季iPhone事業的最大推手。 【黃金及能源市場】 - 黃金告別一週低位，全周仍未累漲。 - 原油止步三週連漲，布油則四連陰；歐洲天然氣連創四周新高，一週漲近10%。 【匯市】 - 美元指數連續第三日創半年多來新高，市場變化不大。 - 日本央行繼續保持寬鬆政策，日元跳水。 - 交易者密切關注挪威的季節性維護期生產情況，歐洲天然氣遭受多種因素推動的上漲。 【個股表現】 - 英國競爭和市場管理局初步接受微軟收購動視暴雪修改後的提案，耶誕步採丸雲串遊戲為補救措施成功。 - 美國聯合汽車工會傳出可能與福特汽車在達成新的勞資協議方面取得重大進展。 - 亞馬遜將受到美國聯邦貿易委員會提起反壟斷訴訟，為該機構今年第四次控告。 【分析及展望】 - 持續的高利率可能導致經濟硬著陸，令市場充滿焦慮。 - 雖然基本面沒有任何變化，暫時說市場已經觸底為時過早。 - 美銀表示，高利率可能導致金融市場的暴漲和蕭條，市場開始適應「高利率持續更久」的新遊戲規則。😊  

科技股領軍大漲之下，美股四大指數週一 (11 日) 齊揚，道瓊小漲近 100 點，那指收紅逾 1%。特斯拉 (TSLA-US) 暴漲 10.09% 至每股 273.58 美元，創 1 月以來最佳單日表現。蘋果 (AAPL-US) 走高 0.66% 至每股 179.36 美元。高通 (QCOM-US) 走升 3.90% 至每股 110.28 美元。輝達 (NVDA-US) 下跌 0.86% 至每股 451.78 美元。迪士尼 (DIS-US) 上揚 1.15% 至每股 82.52 美元。有線電視 Charter(CHTR-US) 收高 3.18% 至每股 435.84 美元。 摩根士丹利看好特斯拉 Dojo 超級電腦前景，提高特斯拉目標價至每股 400 美元，推助其股價飆升逾 10%。特斯拉於今年 7 月開始投產用於訓練自駕汽車人工智慧 (AI) 模型的超級電腦，並計劃到明年為止在 Dojo 超級電腦上投入超過 10 億美元。摩根士丹利分析師表示，特斯拉的 Dojo 將推動自駕計程車 (robotaxis) 及其軟體服務的普及，有望推動特斯拉市值提高近 6,000 億美元或 76%。 蘋果年度秋季發表會即將登場，高通宣布與蘋果敲定 3 年交易，供應 iPhone 5G 晶片至 2026 年，兩家公司股價雙雙走高。蘋果將在台灣時間 9 月 13 日凌晨 1 點發布旗艦新機 iPhone 15 系列，蘋果大多頭 Wedbush 估計，蘋果 12 億用戶群中約有 25% 在 4 年內沒有升級過 iPhone，蘋果將利用本次秋季發表會的一機會提高 iPhone 15 Pro/Pro Max 型號的價格，從而啟動新的迷你超級週期。 政經方面，《華爾街日報》週日 (10 日) 報導，聯準會已達成共識，不會在下週的會議上升息，提振市場情緒。根據 CME FedWatch 示，交易員預計聯準會 9 月份將按兵不動，而 11 月份升息的可能性約為 40%。投資人正等待未來一週美國關鍵通膨數據，週三將公布最新的消費者物價指數，週四將公布最新的生產者物價指數。上週一系列強於預期的經濟數據再次引發人們對聯準會可能升息幅度超出此前預期的擔憂。高盛表示，聯準會本月召開會議之前，投資人等待下一批通膨數據， 市場已經消化了經濟軟著陸的情況。良好的通膨數據和勞動力市場疲軟的跡象相結合，導致高盛經濟學家...

📈【美股開高後震盪】 9 月首個交易日，非農就業數據喜憂參半，讓大家對美股開高後的漲幅有所保留。就連博通股價儘管財報超出預期，卻下滑了；不過，戴爾因為人工智慧（AI）榮景而股價卻狂升超過 21%💥，特斯拉則崩跌超過 5%。道瓊指數收紅超過 115 點，標普 500 指數上漲了 0.18%，費城半導體指數也微升近 0.32%。本周的走勢看來道瓊一週上漲了 1.43%，創 7 月份以來最佳週表現，標普週漲 2.50%，更是創 6 月份以來最大單週漲幅🚀。那指一週漲了 3.25%，費半更是一週漲到最佳的 5.35%。 📊【美國就業報告】 美國最新的非農就業報告顯示，8 月份就業人數增長高於預期，新增了 18.7 萬人🙌，但是同時失業率則反彈上升，薪資成長也稍微降溫。8 月份的失業率升至 3.8%，創了一年多以來的新高，超出經濟學家預期的 3.5%，儘管平均時薪年增率以 4.3% 仍然保持著一定的增長，但卻低於 7 月份的 4.4%。不過，克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta J. Mester) 坦言失業率上升至 3.8% 不必過於擔心，稱就業市場依然強勁👍。她透露，聯準會主要爭論點是「需要採取多大程度的限制性政策及持續多長時間」，而聯準會在確定政策利率時必須平衡風險。 💼【企業動態】 特斯拉在美股當中重挫了 5.06%，每股價格下跌到 245.01 美元。而在中國和北美降價後，台灣特斯拉也跟進，宣布將 Model S 降價 18 萬、Model X 降價 32 萬。不過，戴爾卻飆升了 21.25%，每股價格漲到 68.19 美元。這是自從 2018 年上市以來戴爾表現最強勁的一天。戴爾上季的業績也十分亮眼，個人電腦和資料中心硬體銷售超出了預期，而且對 AI 產品的需求也非常旺盛，第三季和全年的展望都很樂觀。分析師認為，戴爾正在成為早期生成式 AI 的贏家🏆。摩根士丹利還將戴爾列為 IT 硬體領域的首選股。此外，瑜珈品牌露露檸檬 lululemon 也有不錯的表現，股價上漲了 6.01%，每股價格達到 404.19 美元。這家瑜珈和高價運動服飾大廠在第二季度營收和獲利都超出了華爾街的預期，並上調了全年財測。Wedbush 將該股的表現從中性上調至跑贏大盤，而披薩連鎖店爸爸約翰 Papa John's 則收紅 1.92%，每股價格為 77.1...