美國經濟與地緣政治動態：通膨擴散下的股市波動 - 2023/10/13

美國經濟與地緣政治動態

最新數據顯示，聯準會 (Fed) 遠未宣布戰勝通膨，交易員對今年再次升息的押注不斷攀升，美債殖利率揚升，美股主指週四 (12 日) 多收黑，銀行股表現不佳。

數據方面，美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%，略高於預期，連續第二個月快速成長，扣除食品和能源成本的核心 CPI 年增 4.1%，為近兩年來最慢增速。

地緣方面，巴勒斯坦伊斯蘭主義團體哈瑪斯 (Hamas) 上週末在以色列發動致命襲擊，以色列死亡人數已上升至 1,300 多人。數十名以色列和外國人質被帶回加薩；以色列表示已確認其中 97 人的身分。加薩當局表示，已有 1,400 多名巴勒斯坦人被殺，6,000 多人受傷。死者中有 10 名巴勒斯坦醫護人員。

伊朗總統萊希呼籲伊斯蘭和阿拉伯國家合作，共同對抗以色列。美國表示伊朗短期內無法動用在卡達的 60 億美元。聯合國世界糧食計畫署警告，以色列實施全面封鎖後，加薩的關鍵物資供應嚴重不足。

專家觀點與公司動態

Charles Schwab 董事總經理 Richard Flynn 研判：「無論聯準會是否選擇升息，只要通膨難以消滅，我們就不太可能看到利率降至當前水準以下。」

Strategas Research 首席經濟學家 Don Rissmiller 表示：「重點是，聯準會可能會在 11 月暫停升息，儘管這很懸，而且現在考慮降息還為時過早。」

古根漢投資公司美國經濟學家 Matt Bush 表示：「我們預計不會再有升息，我不認為聯準會會認為在 11 月有必要升息。除此之外，我們將在整個第四季看到經濟放緩的跡象，勞動力市場疲軟，這將減輕他們再次升息的壓力。」

Alphabet (GOOGL-US) 下跌 1.12% 至每股 138.97 美元。Google 週四表示，如果 Google 雲端和 Workspace 平台中的產生人工智慧 (AI) 系統的用戶被指控侵害智慧財產權，它將為他們辯護，Google 加入微軟、Adobe 和其他公司的行列，也做出類似的承諾。

高通 (QCOM-US) 上漲 0.30% 至每股 111.46 美元。彭博週四報導，全球最大智慧手機晶片生產商高通將在美國加州裁撤 1,258 名員工，以應對其主要產品需求低迷的局面。

達美航空 (DAL-US) 收黑 2.31% 至每股 35.15 美元。第三季獲利優於預期，但下調了年營收預期。

亞馬遜 (AMZN-US) 走高 0.38% 至每股 132.33 美元。亞馬遜的下一件大事可能潛伏在昂貴的供應鏈設備中，該設備幫助其電子商務業務成長為產業巨擘。根據 Truist Securities 分析師 Youssef Squali 的說法，亞馬遜往物流服務 (運輸和分送) 擴張，最終可能帶來超過 1,000 億美元的營收。

蘋果 (AAPL-US) 上漲 0.51% 至每股 180.71 美元。蘋果正在為 iPad mini 和 iPad Air 未來的 AMOLED 顯示螢幕供應管道進行談判，涉及到三星顯示、 LG 顯示以及其他中國公司 (未具名)。

全球股市與商品市場

三大美股指止步四連漲，標普納指盤中曾跌超1%，Walgreens業績後逆市大漲7%；芯片股指三連漲；上市首日破發的勃肯鞋次日跌超6%；中概指數跌超3%，京東跌超8%，蔚來跌6%，百度跌超4%；泛歐股指三連漲至三週高位，諾和諾德漲超4%創歷史新高。

十年期美債收益率盤中創近兩週新低，後一度拉升超20個基點。CPI公佈後，連日創逾兩週新低的美元指數轉漲；離岸人民幣一度跌超200點、失守7.31。美油三連跌，逼近四周低位，布油盤中漲超2%後一度轉跌；歐洲天然氣大反彈，本週三度一日漲超10%。黃金結束四連漲，跌落兩週高位。

繼PPI之後，美國9月CPI也超預期增長，延續較前月加快增長的勢頭，9月核心CPI因住房成本高而環比增速持平8月，另一核心通脹指標——剔除住房的服務CPI環比增長加快至0.61%，創一年最高增速，凸顯通脹粘性。

CPI通脹意外繼續回升，強化了市場對美聯儲要將高利率保持更久、以及今年內將再加息一次的緊縮預期。互換合約定價顯示，投資者預計美聯儲今年內再加息一次的概率約爲50%，較週三預計的接近30%大幅回升，預計明年首次降息的時間從6月推遲到7月。

CPI公佈後，美國國債價格跳水、收益率拉升，有“全球資產定價之錨”稱號的基準十年期美債收益率較日內低位回升超過10個基點，對利率敏感的兩年期美債收益率迅速重上5.0%，較週三所創的一個月來低位回升逾10個基點；美股承壓，主要股指盤中曾全線下跌，後因芯片股等科技股走高，力挺標普和納指盤中轉漲。

盤中美國財政部公佈需求格外慘淡的30年期美債收益率標售結果後，美債收益率加速上行，十年期美債收益率一度較日低迴升超過20個基點。美債收益率拉升再度打擊風險偏好，美股受創，本已轉漲的標普和納指再度轉跌，和道指均刷新日低。

強勁反彈逾10%的歐洲天然氣成爲商品的大贏家，雪佛龍同澳大利亞液化天然氣（LNG）工廠工人的工會談判週四繼續取得進展，但未能達成勞資協議，第二輪談判期延長到週五，若談判破裂，工人可能如工會週一所警告的10月19日重啓罷工。